作為重要配套政策之一，有關(guān)稅延養(yǎng)老保險資金運用的政策細則終于如期而至。銀保監(jiān)會日前正式印發(fā)《個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險資金運用管理暫行辦法》(下稱《辦法》)，對稅延養(yǎng)老保險資金運用在投資范圍和比例、投資能力、投資管理、風(fēng)險管理等方面作出規(guī)定。

根據(jù)《辦法》，銷售稅延養(yǎng)老保險產(chǎn)品的保險公司可以自行投資，也可以委托符合條件的投資管理人進行投資。保險公司應(yīng)當(dāng)選擇具有長期資金管理經(jīng)驗、資產(chǎn)配置體系完善、投資經(jīng)驗豐富、風(fēng)險管控機制健全的投資管理人。

      新增千億保費 高門檻運作

      所謂稅延養(yǎng)老保險，是指個人繳納的保費在一定金額之內(nèi)可以在稅前工資中扣除，而在將來退休后領(lǐng)取保險金時再繳納，這實質(zhì)上是國家在政策上給予購買養(yǎng)老保險產(chǎn)品個人的稅收優(yōu)惠。同等收入情況下，越早購買稅延型養(yǎng)老保險產(chǎn)品，未來可省稅額越高；同等時間開始購買產(chǎn)品的情況下，收入越高，未來可省稅額也越高。今年5月1日起，上海市、福建省(含廈門市)和蘇州工業(yè)園區(qū)作為試點開始實施稅延養(yǎng)老險，試點期限暫定一年。

      業(yè)內(nèi)專家表示，假設(shè)我國目前約有3000萬人口繳納個稅，保守估計其中30%的人購買個稅遞延養(yǎng)老險，預(yù)計將帶來千億級別的保費增量，根據(jù)目前保險資金運用比例，假設(shè)個稅遞延養(yǎng)老資金運用也將較為穩(wěn)健，預(yù)計其中有10%-15%左右將進入權(quán)益類市場，為市場帶來百億增量。那么，誰可以管理這筆資金，這筆資金又將投向何處？

      記者發(fā)現(xiàn)，《辦法》對相關(guān)運作單位提出了較高的要求，雖然依法設(shè)立、符合銀保監(jiān)會規(guī)定的保險資產(chǎn)管理公司等專業(yè)的投資管理機構(gòu)，都可以成為稅延養(yǎng)老保險資金的投資管理人。但要求注冊資本不低于5億元，或者凈資產(chǎn)不低于10億元；具備3年以上受托投資經(jīng)驗且業(yè)績良好穩(wěn)定，主動管理的非貨幣類資產(chǎn)管理總規(guī)模不低于1000億元等等。除此之外，還要求保險公司需具備較強的資產(chǎn)負(fù)債管理能力和大類資產(chǎn)配置能力，從事資產(chǎn)負(fù)債管理和資產(chǎn)配置職能的專業(yè)人員不少于8人、最近三年無重大違法違規(guī)行為等條件。

      16家保險公司獲批經(jīng)營

      稅延養(yǎng)老險試點能直接刺激個人繳納保費的積極性，從而撬動國內(nèi)商業(yè)養(yǎng)老險市場巨大的保費增量需求。昨日，銀保監(jiān)會還公布了第二批經(jīng)營稅延養(yǎng)老險機構(gòu)名單，又有4家險企入圍。截至目前，共有包括中國太平洋保險、中國人壽、泰康養(yǎng)老16家保險公司獲批經(jīng)營稅延養(yǎng)老險。

      《辦法》還要求，保險公司及其投資管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)稅延養(yǎng)老保險產(chǎn)品的特點，制定并實施專門的資產(chǎn)配置策略，滿足稅延養(yǎng)老保險資金長期保值增值、控制下行風(fēng)險的投資目標(biāo)。

       興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委表示，《辦法》對于資金運用風(fēng)險管理方面值得注意的主要有兩個方面：一是明確提出了風(fēng)險準(zhǔn)備金計提的要求，二是要求出現(xiàn)重大事項向監(jiān)管機構(gòu)報告。“有利于緩釋操作風(fēng)險給投資者帶來的損失，也將有利于提前發(fā)現(xiàn)可能的風(fēng)險，保護稅延養(yǎng)老保險相關(guān)方權(quán)益?！?